智能家居行业发展阶段图
来源：华菁证券
以产品为中心的单品智能阶段
我们认为，互联化与智能化的基础首先是用户对产品的稳定和持续使用。伴随消费升级，小家电需求持续旺盛，在智能单品时代，专注垂直领域的创业公司能够更加深入洞察用户需求，具有集中资源做好单一产品的基础。我们相对看好能够做出智能单品、“爆品”的企业。
以场景为中心的互联智能阶段
智能家居应该是一套完整的系统的解决方案，使各种家电协同工作为人们创造最佳智慧生活体验。针对此阶段发展，我们认为“底层技术能力”与“构建生态能力”是决定性因素。
目前各商家推出的产品基本无法互通，但这一现状正在发生一些转变，例如海尔已经开放了云服务数据、智能硬件、APP等接口给合作伙伴；小米通过开放IoT平台，提供产业链与品牌，与众多创业型智能硬件生产商合作，实现整个智能家居生态体系的构建，打造IoT生态模式。
以用户为中心的智慧家庭阶段
我们认为，在智能单品时代之后，将迎来以用户为中心的智慧家庭阶段。人工智能技术将在交互方式与执行决策两个维度对智能家居行业产生着深刻影响。
在交互方式上，语音识别如今已经成为多种智能家居设备的必备交互方式，同时指纹识别、手势识别等交互方式也已成为辅助交互方式。
在执行决策上，人工智能提供了机器自我学习自主决策的实现路径。这将使得个人身份识别、用户数据收集、产品联动在潜移默化中变成现实，未来家居生活场景将提供千人千面，家庭成员的个性化服务。在设备自适应运行的同时，设备之间可以协同并进行全屋资源智能协同。
但是与此同时，我们不得不承认，要想实现智慧家庭的远景目标，仍然需要经过较长一段时间的迭代。
在目前阶段，我们看好已经实现互联互通并已完成原始数据积累的企业，如小米、BroadLink等。这些企业在已积累的用户和数据基础上，可以进一步开展定制化研发，并不断进行算法优化，使得智能家居更加“懂得”用户需求，达到智慧家庭水平。这类企业在一定程度上已经构建了壁垒，更有机会成为家庭生活软硬件产品的互动连接中心。
